價(jià)格必須超過前—個(gè)最高點(diǎn)5點(diǎn)或5點(diǎn)以上，才能確切表明市場(chǎng)將繼續(xù)向上。然而，這是股價(jià)將繼續(xù)走高的第一個(gè)跡象。但是，進(jìn)接著調(diào)整出現(xiàn)了，因?yàn)槭袌?chǎng)從前一個(gè)最低點(diǎn)85.50點(diǎn)開始就一直在上漲。
1925年3月30日，最低點(diǎn)115.00點(diǎn)，指數(shù)下跌了8½點(diǎn)，而不是10.00點(diǎn)，這說明這僅是一次正常的調(diào)整，市場(chǎng)仍處于強(qiáng)勢(shì)。再者，平均指數(shù)沒有跌到1919年的最高點(diǎn)119.62點(diǎn)以下5點(diǎn)的位置說明市場(chǎng)還會(huì)上揚(yáng)，而且這個(gè)僅持續(xù)了24天的調(diào)整是牛市中的小回?fù)酢?/div>
1926年2月11日，最高點(diǎn)162.50點(diǎn)，從前一個(gè)最低點(diǎn)115.00點(diǎn)上漲了47.50點(diǎn)。時(shí)間跨度是355天，這也是調(diào)整的時(shí)候。
1926年3月30日，最低點(diǎn)135.25點(diǎn)。指數(shù)下跌了37.25點(diǎn)。歷時(shí)17天。這次下跌的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過每個(gè)日歷日1點(diǎn)的水平．這是牛市中的合理調(diào)整，大勢(shì)繼續(xù)向上。
1927年10月3日．最高點(diǎn)199.78點(diǎn)，指數(shù)在186天內(nèi)上漲了60.25點(diǎn)。平均指數(shù)正好在200.00點(diǎn)以下，規(guī)則3說明在100.00點(diǎn)、200.00點(diǎn)、300.00點(diǎn)以及所有的整數(shù)關(guān)上，總存在著大量的拋壓和某種阻力。這說明應(yīng)當(dāng)有一次調(diào)整，而這次調(diào)整確實(shí)很快就開始了。
1927年10月22日最低點(diǎn)179.78點(diǎn)，指數(shù)在119天中下跌了20點(diǎn)。這是一次調(diào)整，而且一輪漲勢(shì)緊隨其后。后來，指數(shù)突破了200.00點(diǎn)，這是指數(shù)創(chuàng)新高的跡象，因?yàn)樗M(jìn)入了新的高價(jià)區(qū)。
1928年11月28日。最高點(diǎn)299.35點(diǎn)，指數(shù)在403天中上漲了119.50點(diǎn)，剛好處在300.00點(diǎn)的阻力位之下，這里應(yīng)當(dāng)比現(xiàn)一次調(diào)整，尤其足當(dāng)指數(shù)從前—個(gè)底部上漲了1年多的時(shí)間。
1928年12月10日，最低點(diǎn)254.50點(diǎn)．指數(shù)在12天內(nèi)下跌了44點(diǎn)。自1921年8月的大牛市開始以來，這是最陡直的一次調(diào)整。實(shí)際上，指數(shù)并未在這次陡直而迅速的下跌之后走低，,而是開始構(gòu)筑一個(gè)更高的底部．這表明調(diào)整已經(jīng)結(jié)束，指數(shù)將繼續(xù)上揚(yáng)。
1929年3月1日，最高點(diǎn)324.50點(diǎn)，指數(shù)在81天內(nèi)上漲了70點(diǎn)。這個(gè)指數(shù)接近325點(diǎn)——一個(gè)存在拋壓的位置，另一次調(diào)整又出現(xiàn)了。
1929年3月26日．最低點(diǎn)281點(diǎn)，指數(shù)在25天內(nèi)下跌了43½點(diǎn)。注意，這與1928年11月28日至1928年12月10日出現(xiàn)的那次下跌幾乎相同。市場(chǎng)以同樣的下跌在這些位置上獲得了支撐，升勢(shì)將重新開始。
1929年5月6日，最高點(diǎn)331點(diǎn)，指數(shù)在41天內(nèi)上揚(yáng)了50點(diǎn)，市場(chǎng)已經(jīng)創(chuàng)下新高。這說明調(diào)整過后．市場(chǎng)指數(shù)還會(huì)走得更高。
5月31日．最低點(diǎn)291點(diǎn)，指數(shù)在25天內(nèi)下跌了41點(diǎn)，這與前一次下跌的時(shí)間跨度相同，但市場(chǎng)構(gòu)筑的底部比前一個(gè)底部高10點(diǎn)，這說明市場(chǎng)獲得的支撐更強(qiáng)而且大勢(shì)仍然向上，所以它會(huì)繼續(xù)上揚(yáng)。
1929年9月3日，最高點(diǎn)386.10點(diǎn)，指數(shù)在95天內(nèi)上漲95點(diǎn)。(我們的規(guī)則之一是，快速上揚(yáng)的市場(chǎng)會(huì)在一個(gè)日歷日內(nèi)上漲1點(diǎn)左右。)事實(shí)證明這是大牛市中的最后一個(gè)最高
點(diǎn)。這場(chǎng)大牛市伴隨著因巨大的買盤而導(dǎo)致的歷史上最大的成交量，實(shí)際上，買盤來自世界各地，而且大得離譜，此時(shí)出現(xiàn)這種現(xiàn)象是很自然的，因?yàn)樵?921年8月至1929年9月這8年多時(shí)間里，市場(chǎng)一直在漲．而且從64點(diǎn)漲到了386.10點(diǎn)，觀察牛市尾聲信號(hào)的時(shí)候到了。而且這個(gè)信號(hào)來得非常突然，出乎意料！這里可以研究一下3日?qǐng)D，你可以看到給出第一次信號(hào)的位置。投資者持倉(cāng)過重，幾乎所有的做空盤都被回補(bǔ)，所以當(dāng)人家都開始拋售時(shí)，就沒有了買家，因此一場(chǎng)大面積的崩盤發(fā)生了。
1929年11月13日，最低點(diǎn)195.50點(diǎn)，指數(shù)在71天內(nèi)下跌了190.60點(diǎn)，這是歷史上在最短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)的最大跌幅。這是在短時(shí)間里對(duì)超買市場(chǎng)的調(diào)整，隨后出現(xiàn)了—場(chǎng)總是發(fā)生在第一
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