公司分析投資者應(yīng)通過考察公司的利潤增長的快慢(并假定這個(gè)趨勢(shì)是將會(huì)在未來持續(xù))來判斷一家公司是否有投資的價(jià)值。但是更多的情況不是這樣的，回過頭來看曾令人振奮的公司在未來往往是表現(xiàn)很差的，因?yàn)樗^去的成功吸引了競(jìng)爭(zhēng)者的，就像黑夜跟著白天一樣的高額的利潤往往是伴隨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)，資本追逐高預(yù)期回報(bào)是任何一個(gè)自由競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)基本的特性的。因此經(jīng)過一段時(shí)間當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)者打破了特許經(jīng)營權(quán)之后，大部分的高盈利的企業(yè)的利潤都會(huì)減少的。(文章來源：贏家財(cái)富網(wǎng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處：www.hzxdk.cn)

　　競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的概念對(duì)于分析股票來講是至關(guān)重要的，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)就是一家公司保持優(yōu)異業(yè)績的特征。我們通過研究投資大師沃倫.巴菲特以及哈佛大學(xué)教授邁克爾·波特，是已經(jīng)學(xué)習(xí)了很多東西，他們制定了許多分析競(jìng)爭(zhēng)策略和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要原則的。

　　分析一家公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)是可以遵循下面的四個(gè)步驟：

　　1、評(píng)估公司歷史上的盈利的能力。這家公司的資產(chǎn)和所有者權(quán)益一直是能夠創(chuàng)造穩(wěn)定的收益嗎?這是一家公司是否在它周圍建立起競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的真正的試金石的。

　　2、如果說這家公司的資本是有穩(wěn)定的收益并能夠有持續(xù)不斷的盈利能力，就是需要評(píng)估公司的利潤的來源:為什么這家公司是能阻擋競(jìng)爭(zhēng)者，是什么阻止競(jìng)爭(zhēng)者分享它的利潤的?

　　3、評(píng)估一家公司能限擋競(jìng)爭(zhēng)者多久，這是該公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的周期。一些公司是能阻擋競(jìng)爭(zhēng)者僅僅幾年的時(shí)間而另一些公司是可以阻擋10年。(文章來源：贏家財(cái)富網(wǎng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明出處：www.hzxdk.cn)

　　4、分析行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)。行業(yè)之內(nèi)的公司是怎樣和其他的公司競(jìng)爭(zhēng)的呢?這是一個(gè)很有利可圖的、有吸引力的行業(yè)的，還是一個(gè)參與者都在痛苦掙扎的過度競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)呢?投資者可以學(xué)習(xí)股票XD的知識(shí)。